https：∥51bl22.me

据财报披露，本报告期增值服务收入中游戏营收为7.71亿元，对比去年同期上涨18.09%，毛利率为55.9%，对比去年同期下降8.08%。公司游戏业务共分为两块，一是移动游戏平台GameArk，二是休闲娱乐平台闲徕互娱。GameArk包括自研游戏和代理游戏两方面，据半年报披露，目前贡献营收前三位的游戏为《神魔圣域》《死神》《部落冲突》，分别占游戏营收的18.59%、18.29%和14.61%。

四是无底薪收入“靠提成”。许多商家习惯于在暑假期间招聘学生做兼职业务员，但却宣称兼职业务员都没有底薪，“做得多，自然提成就多”。许多学生应聘这样的工作后，虽然付出了辛勤的劳动，但往往因为产品推销难度较高而成交寥寥，甚至无一成交，最终自己一分钱工资都没拿到。而一些工厂的流水线上，也充斥着“无底薪，靠计件”的招聘行为。

负债短期化增加了去杠杆的难度。不同于存款，理财产品一般都具有高收益、短期限的特征：超过一半都在3个月内到期，80%的产品期限在半年内，资产端的投资项目时间更长。债务与资产的期限错配加大了流动性风险，增加了去杠杆难度。1998年以前，亚洲国家的长期债占比普遍不及50%，马来西亚和泰国企业的长期债比例甚至只有30%左右，短期债务占比过高是亚洲国家发生危机的直接原因，而同期美国公司的长期债占比是76%，加拿大公司的长期债占比达到80%。当期中国企业的长期债务占总债务的比重也仅有30%左右，上市公司的这一比例也不到50%，创业板的公司长期负债比例甚至低于20%，这就不难理解为何债券市场的违约主体多为民营和中小企业。

有价值的战略，是看你能否用独特的方法创造独特的价值。从这个意义上来讲，竞争其实变得不相关。什么叫不战而屈人之兵，就是我做的事情这么牛，你还模仿不了。从这个层面上来说，我根本不用考虑竞争战略，当你以竞争为出发点思考战略时，你已经是输了一筹。因为你只是在模仿某一种已经成型的思路而已，这已经是二流选手的打法。

在*ST斯太、*ST德奥、*ST中捷（维权）、*ST皇台纷纷面临退市的情况下，茁壮成长中的新潮能源对德隆系的诱惑愈发强烈。不过，德隆系“提前布局、管理层控制、潜行规避监管、掏空上市公司”的惯用手法却几乎没有实质性改变。复盘新潮能源近期的所有遭遇，也几乎一一应验了德隆系的这些招数。

六是积极有效应对国内外各类风险挑战，坚定推进资本市场对内对外双向开放，加强开放条件下的监管能力建设，确保“放得开、看得清、管得住”。国家外汇管理局党组书记、局长潘功胜亦在12月13日主持召开党组扩大会议，传达学习会议精神，研究部署外汇领域贯彻落实措施。