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八、未来我们可以看到的现象是，即使货币政策不再放松，但是社会融资总量也会超预期地增长，这对基建投资有利，所以我们认为消费股的行情在下阶段将转交给周期股。九、总结这轮行情的总体特点：先外资进入，再到全面提高资本市场地位，股票的表现也将是先消费后周期，科技股贯穿全过程。

报道称，正当人们在超市里疯抢时，还发生了两次较小规模的余震，不少人惊慌失措并尖叫起来：“地震来了，地震来了。”不过，余震并没有阻碍前来搬运食物的受灾民众，越来越多的人骑着摩托车聚集到商店门前。一群年轻人表示，“这种情况迫使我们这样做，我们需要食物和水。我们拿走我们所需要的一切，我们没有烹饪的条件，所以只能抢。”也有人说：“商店不开门，我们只有一个一个去打破。”

不过，对于美联储持续降息究竟是福是祸，市场仍旧看法不一。分析人士表示，美联储在7月和9月均已降息，如若10月持续降息的话，这将再度刺激资金进入市场。但是反过来说，这也佐证出美国经济前景风险加大，这也可能引发市场对美国经济衰退风险担忧的加剧，或将反向推动投资者出逃美国资产。

制图丨蔡沛君责任编辑：郭建多名参选人将矛头对准拜登，特朗普“否定”所有民主党参选人；专家认为击败特朗普很难。当地时间7月30日、31日晚，美国2020年大选民主党初选第二轮在密歇根州底特律市举行，20位民主党参选人登台“论剑”，就医保、移民、贸易、教育、控枪等议题展开激烈辩论，争夺明年民主党总统候选人资格。

所以说2019年每一次美国数据和利率决议都相当重要，尤其是在接近中性利率底部区域的时候。考虑到美国已经实现充分就业，且时薪增速也出现了跳涨，近几次非农行情有限，但需要密切留意何时会出现拐点，毕竟特朗普的税改红利政策难以持续，美国双赤字问题也未缓解。

尽管融资收紧主要影响开发商的境内再融资，但标普却指出，房企近期发债筹资虽然能改善流动性，但也提升了未来再融资风险，2021年境外债券到期规模将达逾400亿美元新高。虽然不太可能出现2015年那样的境内发债高潮，但非标债权融资再度涌现。标普引用的用益信托网的资料显示，房地产新增信托融资贷款的年化利率在今年已达到高峰，超过8.5%。